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交行等3银行可转债发行 银行资本充足率迎终极大考
2018-12-28 08:45:11 来源：证券时报
今年作为实施《商业银行资本管理办法（试行）》过渡期的最后一年，目前只剩下4天时间，商业银行就将迎来资本充足率终极大考。
这也是12月份上市银行补血计划集体爆发的原因之一。仅昨日晚间，截至记者发稿时，江苏银行(600919,诊股)、中信银行(601998,诊股)、交通银行(601328,诊股)3家银行齐齐公告称收到证监会批复——共计获准发行1200亿元的可转债。此外，证监会也核准了兴业银行(601166,诊股)3亿股优先股的发行。
近日备受关注的永续债发行还在路上，商业银行正在抓紧普通股、优先股、可转债、二级资本债等资本补充工具，积极补血。
踩住最后期限补血
业内人士认为，江苏银行200亿元、中信银行400亿元和交通银行600亿元可转债获准发行，是监管部门昨日送给这3家银行的大礼。因为还有4天，《商业银行资本管理办法（试行）》设置的6年过渡期就要到期。
管理办法要求，2018年末，系统性重要银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他银行在这个基础上分别少1个百分点，即10.5%、8.5%和7.5%。
目前来看，A股上市银行都达标，但却不能说宽裕。因为除了常规的信贷规模扩张和严监管态势下的表外非标回表，批量崛起的消费金融子公司、金融科技子公司，箭在弦上的理财子公司等法人化载体，同样在加速消耗银行的资本。以已被监管部门放行的银行理财子公司为例，截至目前，已发公告将设的26家理财子公司，按上限计的注册资本金就已经达到了1350亿元。
业内人士表示，从统计数据中可以看出一些问题：今年前三季度，中国商业银行累计实现净利润1.512万亿元，同比增长5.91%；而金融机构本外币资产264万亿元，同比增长7.0%。资产增速（主要是贷款增速）大于利润增速，核心原因直指单纯依赖资本留存等内源性资本补充模式，难以满足银行业务扩张需求。
这些因素叠加促成了银行的积极补血姿态。中信证券(600030,诊股)(港股06030)的最新研报数据显示：2018年以来，A股上市银行已完成资本补充5315亿（定增和首发1080亿元、优先股1025亿元、二级资本债3080亿元、可转债130亿元），已公告但仍在进展中的规模7447亿（定增352亿元、优先股3310亿元、二级资本债1305亿元、可转债2460亿元）。
各路资本工具
如何融资？
昨日，证监会也核准了兴业银行3亿股优先股的发行。对此，业内人士表示，这就引出一个问题，眼下银行究竟用哪些工具补血，各种工具的区别如何？
银行的核心一级资本包括普通股、实收资本、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润、可计入的少数股东资本；其他一级资本包括其他一级资本工具及溢价、可计入的少数股东资本；二级资本包括二级资本工具及其溢价、超额贷款损失准备。
华创证券债券分析师吉灵浩表示，除商业银行内源性补充资本的途径（资本公积、盈余公积、未分配利润等）以外，核心一级资本的外部补充途径主要是普通股，即首发（IPO）、定增、可转债转股等；而其他一级资本的外部补充途径主要是优先股和永续债；二级资本的补充途径主要是二级资本债。
他说，核心一级资本最难补充，无论是IPO、定增还是可转债发行，都需要审批且时间漫长；其他一级资本的补充工具中，优先股需要在交易所发行，同样较为繁琐，而永续债发行则相对容易；二级资本补充最容易，且成本较为低廉，今年以来累计发行已超过4000亿元。
事实上，监管部门一直在鼓励商业银行创新补血以及拓宽资本工具发行渠道，近日备受市场关注的“永续债”就是其中之一，它属于“无固定期限资本债券”，目前国内尚未有一单发行。
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