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银行间债市短期谨慎氛围持续 IPO重启或不改资金宽裕局面

发布时间:2015-11-10 22:46来源:未知root字号:

中国银行间债市周二(11月10日)早盘现券收益率小幅震荡,一级市场方面,国开行五期债倍数偏高显示需求向好。

10年期国债活跃券150023最新报价在3.2300%/3.2100%,周一尾盘为3.2499%/3.20%;10年期国开债150218券最新报价在3.6550%/3.6200%,周一为3.65%/3.64%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报99.280元人民币,较周一结算价涨0.16%;10年期国债主力合约T1512收报97.555元,较周一结算价涨0.17%。

交易员表示,虽然现券买盘仍显谨慎,但IPO重启等利空消息冲击过后,市场情绪略有平复;国债期货早盘转涨,亦有对现货有所带动。10月通胀数据走弱显示货币政策放松空间较大,但脱离预期不多,对债市提振效应不太明显。考虑到年内财政稳增长政策发力或提振经济数据,12月美联储加息预期亦浓,短期看法维持谨慎。

另有交易员指出,市场对于IPO重启及年末财政发力、经济数据翘尾仍有一定担忧,美联储加息冲击亦值得警惕,目前债市买盘力量较弱,情绪修复仍待时间。近两周长端利率债收益率累计反弹幅度已达到20-30个基点,令市场信心受到重创,10月通胀数据的提振效果并不明显,“趋势偏弱的时候,这个消息还不够强有力,边际上利空仍然较多。”

受猪肉和鲜菜等食品价格涨幅回落影响,中国10月CPI同比涨幅降至五个月低点;PPI同比则连续44个月为负值。由于通缩阴影挥之不去,再加上经济面临下行压力,货币政策或持续宽松,降息降准仍是必要手段。

不过一级市场上,国开行稍早招标增发的五期固息债结果整体向好。一、三、五年期中标收益率低于二级成交水平且投标倍数较高,其中三年期较二级低10个基点;而七年、10年期收益率与现券成交相近,未见大幅走高。

公开市场方面,中国证监会上周五宣布重启IPO后,银行间资金市场反应平静,周二公开市场逆回购操作延续价稳量平态势。交易员称,若未来市场波动加大,央行随时可通过调整逆回购规模等来进行平抑,机构对短期内流动性信心较为充足。

与此同时,银行间市场周二主要回购利率仍延续稳势。尽管周一下午国盛可交换债(EB)部分申购回款受阻,曾在尾盘短暂催升隔夜资金需求,但因仅为临时性因素扰动,对整体宽松的流动性基本无碍,在新股IPO重启前资金面料仍不改充裕局面。

交易员指出,因IPO重启后首批新股仍沿用老办法申购,因此对资金面难免会有短期扰动,而改革后的IPO制度能否确实减缓对资金的影响,仍须看后续的操作细则而定。

(责任编辑:DF150)

(财编:root)