运达科技一季度业绩保持增长 轨道交通信息化行业回暖

　　运达科技(300440)最新发布的2020年一季报预告显示，公司一季度预计盈利235万元～282万元，同比增长幅度为0%～20%。

　　从现阶段来看，面对新冠肺炎疫情的影响，上市公司能够在今年一季度保持业绩平稳增长实属不易。

　　运达科技表示，为应对新冠疫情，上市公司快速成立了疫情防控领导小组，统一领导公司及各子公司做好防疫工作，积极组织复工复产，运达科技各项业务陆续开展。2020年第一季度，运达科技营业收入与2019年同期基本持平，多项费用略有下降；当季，非经常性损益对该公司净利润的影响只有约54万元。

　　此前，运达科技已经发布2019年业绩快报，报告期内，该公司营业总收入达到6.89亿元，同比增长32.54%；实现净利润1.31亿元，同比增长24.32%。2019年业绩显著增长，主要系运达科技当年度产品订单持续增加，既有项目有序完成交付。

　　证券时报·e公司记者注意到，运达科技于2019年11月和12月，分别收购西安维德航空仿真设备有限公司（以下简称西安维德）40%股权和北京华开领航科技有限责任公司（以下简称华开领航）51%股权，上述股权转让的工商变更登记均已于2019年12月完成。其中，运达科技持有的西安维德股权以权益法进行核算，华开领航已并入公司2019年度合并报表范围。

　　事实上，抛开全局看局部并不完整，运达科技也稳步增长主要得益于轨道交通信息化的大环境回暖。

　　从主业来看，运达科技以轨道交通机务运用安全系统为核心业务，通过加大产品开发投入和进行必要的重组并购，逐步从铁路信息系统，发展到城轨信息系统、民航仿真业务，实现大交通板块的信息化业务布局。

　　2019年，全国铁路固定资产投资完成8029亿元，投产新线8489公里，其中高铁5474公里。到2019年底，全国铁路营业里程达到13.9万公里以上，其中高铁3.5万公里。根据《铁路“十三五”发展规划》，到2020年全国铁路营业里程达到15万公里，2020年为十三五最后一年，若要完成既定目标，需新增营运里程至少1万公里，投资额度至少8000亿元。

　　值得注意到是，2017年8月，由于包头地铁停工事件和中央金融会议、经济会议的防范地方系统性债务风险要求，国家发改委曾一度暂停了城市轨道交通建设规划审批工作。2018年8月，国家发改委重启审批，正式批复《苏州市城市轨道交通第三期建设规划（2018～2023年）》。截至2020年1月，发改委已批复12个城市的城市轨道交通建设规划，合计投资金额超1.2万亿元，可研批复投资额累计超4.8万亿元。

　　中泰证券研报指出，预计2021～2030年，全国铁路新建投资回落，主要投向智能化维保市场。而在城市轨道交通方面，可见未来5～10年城轨仍将保持较快发展，发展前景广阔。从市场竞争情况来看，竞争格局较为稳定，由于行业壁垒较高，拥有雄厚研发实力、先进技术、可靠产品和丰富经验的企业才能符合客户的招标要求。在上市的企业中，神州高铁、思维列控、鼎汉技术、运达科技竞争实力较强。

　　回到运达科技本身，2019年前三季度，该公司销售费用率为6.16%，同比下降5.62%，主要是因为公司大力控制费用，且较大部分合同在下半年执行；管理费用率为16.42%，同比下降3.34%；研发费用为4924万元，同比增长13%，占营业收入比重为13.82%。截至到2019年6月30日，运达科技共获得25项发明专利、22项实用新型专利，软件著作权64个。

　　运达科技认为，在相关利好政策的陆续出台推动下，轨道交通行业迎来了高速发展期，轨道交通装备产业正处于黄金发展期。在未来5～10年，我国轨道交通仍将保持较快发展，轨道交通运营安全、维护行业需求快速增长，发展前景广阔。

　　2020年1月，运达科技完成2019年股权激励计划授予，授予高管、核心业务、技术人员及其他管理人员共计76人，合计授予379万股，授予价格6.21元/股。其中，董监高的业绩考核目标为，以2018年净利润为基数，2019~2021年净利润增长率分别不低于20%、40%、60%。