西宁特钢：持续做精做强特钢主业 资产负债率有效降低

　　2019年以来，通过不断提规模、调结构、降成本等系列改革，西宁特钢(600117)经营业绩和财务状况都得到了稳步提升。

　　前三季度业绩同比增115.03%

　　作为中国西部地区最大的资源型特殊钢生产基地，2009年前三季度，西宁特钢实现营业收入65.85亿元，同比增长27.71%；净利润8659.91万元，同比增长115.03%。

　　“在1到9月份，公司钢产量完成了132万吨，同比去年增长了26%左右。所以销售规模、销售收入都同比去年有增长。”谈及2019年前三季度企业的业绩表现，西宁特钢董事长尹良求表示，通过加强内部成本控制，降低财务费用，压缩编制及人员等改革，公司各加工工序的成本都在大幅降低，收益率也相应出现了较大提升。

　　他表示，得益于营销机制体制的改革，公司加大了对汽车用钢，铁路用钢，军工用钢等高附加值产品市场的开发力度，今年西宁特钢高附加值产品产量，同比去年大幅度增长近20%。西钢的原材料，尤其是大宗原材料坚持就近采购。青海省的原料资源相对丰富，公司与供应商采取战略合作的协议方式来确定资源量，有利于锁定资源价格，更有利于改善公司的经营效果跟经营效益。未来公司还将加大供应商培养，同时加大供应渠道开拓力度，保证所需原材料供应稳定，降低原材料采购成本。

　　对于2019年前三季度西宁特钢应收账款和应收票据增长较快的问题，尹良求表示，公司今年销售规模大幅度增长的背景下，公司应收账款略有增长，主要是由于企业加大了高附加值产品销售和重点客户的开发力度。

　　由于国内特钢企业销售惯例采取的都是T+1付款方式，公司与重点用户都签有年度供货协议，所以在年底应收账款都能清回。此外，由于不像普材销售都是现金结算，特钢产品的销售都是以承兑汇票结算，所以相对来说票据存量稍大一些，不存在风险。

　　资产负债率较年初大幅降低

　　2019年8月，西宁特钢公告称，为降低资产负债率、有效改善企业资本结构和提升未来盈利能力，公司拟引入工银金融资产投资有限公司（下称“工银金融”）、青海金助企业管理有限公司（下称“青海金助”）等2家投资机构，以现金、非公开协议方式对全资子公司青海西钢新材料有限公司（下称“新材料公司”）合计增资17亿元，最终用于归还西宁特钢相关金融机构负债。引入资金后，西宁特钢持有西钢新材料的比例将减少至40.86%，工银金融、青海金助对西钢新材料的持股比例分别为24.35%、34.79%。

　　通过债转股等一系列化解存量负债的举措，截至2019年三季度末，西宁特钢资产负债率降到83.65%，比年初降低了近10个百分点。

　　“今年西宁特钢采取了五大措施来降低企业负债率。其中一是通过资本运作，将铁矿采选板块五个公司股权出售，回笼资金22.5亿元。二是通过市场化债转股。今年9月份之前，公司完成了17亿元的债转股落地。此外，公司将一部分资产通过股权运作进行资产剥离，加之今年企业整体经营效益提升，综合降低了负债率。”尹良求表示，近年来国家大力提倡企业通过市场化债转股来降低杠杆率，西钢集团整体的债转股也在按照计划有序推进。在今年9月份以前已完成17亿元债转股工作后，公司也正在积极推进后续债转股工作的落地。到今年年底，西宁特钢资产负债率水平基本能控制在75%左右，有利于改善企业基本面，实现良性发展。

　　持续做精做强特钢主业

　　采访中，尹良求不断表达了对特钢行业未来前景的看好。

　　他表示，虽然中国钢铁产能是过剩的，但特钢产能并不过剩，由于国内很多特钢企业产品质量稳定性差，钢质清洁度达不到要求，我国每年还要进口上千万吨左右的特钢，所以特钢未来依然具备进口替代空间。

　　“特钢企业重要的是要提高产品质量和钢质的纯净度。西宁特钢产品今后发展的方向主要将围绕汽车制造、军工、海洋、铁路、石油、及工程机械等做精做强。”尹良求称，西钢是西北地区最大特钢企业，通过50年的发展，公司技术沉淀相对雄厚。同时，西北地区资源优势明显，尤其像青海、西藏地区的铁矿石资源丰富，西北地区能源价格也相对较低。近年来，国家也加大了西部开发力度，在西部交通建设方面，西钢的普材产品也有一定优势。此外，西钢一直重视军工行业的细分市场。这两年随着科技技术水平的进步，军工对钢材的需求，尤其对技术质量方面要求也越来越高。西钢在军工行业有传统的优势，尤其在航空航天方面有传统优势。公司也一直重视军工市场的开发与拓展，尤其在新材料应用开发方面，与几个重点军工企业一直保持良好的关系。公司军工产品供货量已出现逐年提升，2019年同比去年增长幅度大概在35%左右，对军工行业的钢材供应量接近5万吨。